一、股价走势

躺客聊公司，今天我们聊云母材料龙头浙江荣泰。

先看股价走势，公司2023年上市后，乘新能源汽车高景气东风，股价从2024年9月的低位12.5元，一路攀升至近期最高95元高点，期间最大涨幅超6倍，目前有所回调。那浙江荣泰当前股价是否合理？是否具有投资价值？

二、深度分析

浙江荣泰是国内耐温绝缘云母材料绝对龙头，2022年在全球新能源汽车云母制品中市占率达27.14%，客户覆盖特斯拉、大众、宝马等全球知名车企及宁德时代等动力电池龙头，同时通过收购狄兹精密切入人形机器人微型丝杠赛道，形成“云母主业+机器人新业务”双轮驱动格局。

浙江荣泰云母产品核心应用于新能源汽车电池热失控防护，2024年该业务实现收入8.98亿元，同比增长56%，占总营收比重达79.12%，是绝对收入支柱；且该业务毛利率高达40.1%，显著高于小家电阻燃绝缘件（13.11%）、电缆阻燃绝缘带等非新能源业务，带动公司整体盈利维持高位，2024年毛利率34.55%，2025年上半年进一步提升至35.7%。

从行业逻辑来看，云母材料凭借优异的防火性、绝缘性和性价比，在新能源车电池绝缘材料中渗透率持续提高，成为车企主流方案。据弗若斯特沙利文预测，2027年全球新能源云母材料市场规模将增至123.7亿元，赛道成长性明确。且浙江荣泰在手订单充沛，截至2024年半年报，新能源领域在手定点合同总金额近百亿元，多数合同有效期覆盖未来5年，为业绩增长提供强支撑。

2025年2月，浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权，正式进军人形机器人微型丝杠领域。狄兹精密是日本KSS（知名微型丝杠制造商）国内代理，同时拥有自营品牌KGG，已掌握直径3mm及以下滚珠丝杠的C1级精密加工工艺，具备1.4mm直径微型丝杠量产能力，技术国内领先。从应用场景看，微型丝杠是人形机器人灵巧手的核心部件，特斯拉最新22自由度灵巧手便采用“微型丝杠+腱绳”方案。浙江荣泰依托与特斯拉等车企的深度合作关系，有望将云母业务的客户资源复用至机器人领域，快速切入供应链。根据业绩承诺，狄兹精密2025-2027年累计净利润不低于7000万元，将逐步成为公司第二增长极。

此外，浙江荣泰在泰国、墨西哥建设海外生产基地，德国设立仓储中心，既能贴近欧美客户降低物流成本，又能规避贸易风险。

三、估值分析

2025 年上半年，浙江荣泰实现营收5.7亿元，同比增长15%，归母净利润1.2亿元，同比增长22%，主要得益于公司前期获得的大额定点项目陆续交付，收入持续释放。

浙江荣泰最新收盘价为79.85元，参考躺客APP“算法诊股”可见，公司当前基准股价为68.55元，也就是说浙江荣泰当前股价被溢估16%，公司短期股价涨幅较大，可关注回调之后的机会。通过躺客APP“展望牛市峰值”还可查看，浙江荣泰2026年末股价可望涨到1.87倍。

从躺客APP“爆雷风险”中我们也能看到，浙江荣泰当前处于安全区。

四、主力持仓

我们再通过躺客APP“深入分析”来看看主力持仓情况，近年来浙江荣泰的主力持仓比例持续增加，截至中报最新数据，机构家数达到194家，去年167家，尤其是持股数量，去年2700万股，今年提升至7100万股，同比增长163%。此外，著名游资章建平二季度也新进十大股东，买入1100万股，也显示出各路资金对公司未来发展的看好。

五、总结

浙江荣泰凭借云母材料在新能源汽车领域的先发优势，成长为细分赛道龙头，业绩高增且盈利稳定；通过收购狄兹精密切入人形机器人赛道，成功打造第二增长曲线，叠加全球化产能布局和深厚技术壁垒，长期成长逻辑清晰。但我们仍需注意技术迭代、市场竞争加剧、政策环境变化以及短期暴涨后的回调风险。

本文内容仅为投资研究分析，不作为投资建议。