电力行业作为国民经济的基础产业，整体受政策调控和成本波动主导，兼具周期性与弱防御性，一直以来是一些价值投资者所喜欢的行业之一。社保基金作为长期价值投资者的典范，今年一季度末，其身影出现在10家A股电力股的前十大流通股名单中。

从持仓数据看，社保基金对涪陵电力（区域电网龙头）保持重仓，对立新能源（西北风光新锐）持续加仓。同时减持部分火电转型缓慢的地方性能源企业。

以下为10家获社保基金重仓的A股电力股：

第一家、涪陵电力，电能综合服务。

最新总市值142亿，市盈率39。公司为重庆涪陵区域垄断性电网企业，国家电网旗下上市公司，以配售电为主，辅以综合能源服务（如节能改造）。

一季度，全国社保基金一零三组合增持99.01万股，持有7300万股，占流通股4.75%，位列公司第二大流通股东。

第二家、立新能源，新能源发电。

公司为西北地区风光发电运营商，专注新能源但规模较小，区域资源禀赋强（风光资源丰富）,2023年风光装机约2GW左右。

一季度，全国社保基金五零三组合增持212.22万股，持有1200万股，占流通股2.56%，位列公司第四大流通股东。

第三家、国投电力，水电。

最新总市值1200亿，市盈率14。公司为全国性清洁能源龙头，以水电为主（雅砻江流域为核心），水火风光均衡。总装机超5000万千瓦（2023年），水电占比超50%（如两河口、锦屏等大型水电站），风光装机增速快。

一季度，全国社保基金一零六组合持有5894.86万股，占流通股0.79%，为第七大流通股东；

全国社保基金一零一组合增持328.01万股，持有4314.85万股，占流通股0.58%，位列公司第八大流通股东。

第四家、中闽能源，新能源发电。

最新总市值101亿，市盈率10。福建老牌风电企业，省内风电开发先行者，大股东为福建省投资集团。2023年风光装机约1.5GW，以陆上风电为主，海上风电项目逐步推进。

一季度，全国社保基金五零三组合减持500万股，持有1500万股，占流通股0.79%，位列公司第七大流通股东；

全国社保基金一一八组合减持370.95万股，持有1092.21万股，占流通股0.57%，位列公司第九大流通股东。

第五家、皖能电力，火电。

最新总市值162亿，市盈率9。安徽火电主导企业，区域能源保供主体，近年加速转型新能源业。火电装机超10GW（占主导），新能源装机约1GW（光伏、风电），规划大幅提升清洁能源比例。

一季度，全国社保基金一一六组合减持330.43万股，持有1508.83万股，占流通股0.67%，位列公司第六大流通股东；

全国社保基金一一零组合持有1298.57万股，占流通股0.57%，为第九大流通股东。

第六家、郴电国际，电能综合服务。

最新总市值28亿，市盈率65。湖南地方电网运营商，业务以配售电+供水为主，自有小水电装机仅几十兆瓦。

一季度，社保基金四二二组合新进338.39万股，占流通股0.91%，为第九大流通股东。

第七家、福能股份，电能综合服务。

最新总市值273亿，市盈率9。福建综合能源集团，海上风电+热电联产+燃气多元发展。2023年总装机超5GW，海上风电规模居省内前列（与三峡合作），热电联产占比高。

一季度，全国社保基金一一零组合持有2073.38万股，占流通股0.75%，为第五大流通股东。

第八家、广西能源，电能综合服务。

广西“厂网合一”企业，装机约3GW（火电为主），新能源占比低，转型缓慢。经营压力大（扣非净利润长期亏损）。

一季度，全国社保基金五零三组合减持700万股，持有800万股，占流通股0.55%，位列公司第六大流通股东。2024年末，社保基金17042组合持有1505.77万股，2025年一季度退出前十大流通股东。

第九家、申能股份，火电。

最新总市值428亿，市盈率10。上海能源巨头，垄断天然气+火电+新能源多元布局。2023年总装机超15GW，燃气发电占比高（适应上海调峰需求），新能源装机超3GW。

一季度，全国社保基金一一六组合减持944.98万股，持有2699.9万股，占流通股0.55%，位列公司第九大流通股东。

第十家、桂冠电力，水电。

最新总市值506亿，市盈率23。大唐集团旗下水电标杆，红水河流域核心运营商（如龙滩水电站）。水电装机超10GW（占比超80%），风光装机约1GW，水电资产优质。

一季度，全国社保基金五零四组合持有1721.56万股，占流通股0.22%，为第八大流通股东。

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